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Führt ein höheres Risiko zu höheren Renditen?

Wenn Sie Ihre Bemühungen, Ihr Vertrauen und Ihr Geld in etwas investieren, erwarten Sie, dass sich dies nach einer gewissen Zeit auszahlt. Im Grunde genommen riskieren Sie all diese Aspekte in der Hoffnung, einen Ertrag zu erzielen. Auch in der Wirtschaft geht man allgemein davon aus, dass höhere Risiken mit höheren Erträgen einhergehen, was im Grunde als Risiko-Ertrags-Abwägung bekannt ist. Umstritten ist hier jedoch, ob höhere Risiken immer zu höheren Erträgen führen.

In diesem Beitrag soll das Konzept des Risiko-Rendite-Gegensatzes untersucht werden, um zu einer soliden Schlussfolgerung zu gelangen und gleichzeitig aufschlussreiche Diskussionen zu diesem Thema zu führen. Lesen Sie weiter, um mehr zu erfahren.

Das Element des Risikos

Ein Risiko beinhaltet die Ungewissheit über die Folgen oder Auswirkungen einer Aktivität oder einer Handlung. Riskieren bedeutet also, dass man sich darüber im Klaren ist, dass die Wahrscheinlichkeit besteht, dass das, was man sich erhofft, nicht eintritt. Wenn Sie zum Beispiel ein Unternehmen gründen, riskieren Sie, einen Teil Ihres Geldes zu verlieren. Obwohl es das Ziel eines Unternehmers ist, mit seinem Unternehmen hohe Gewinne zu erzielen, kann es sein, dass dies nicht immer der Fall ist, weil das Unternehmen scheitern könnte. Einige der häufigsten Beispiele sind:

  • Wechselkurse
  • Kreditrisiko
  • Zinssätze
  • Systematisches Risiko
  • Marktrisiko

Rückkehr

Die Rendite ist das, was Sie nach Fälligkeit Ihrer Investition erwarten. In der Finanzwelt ist die Rendite der Gewinn, den Sie aus der getätigten Investition erzielen. Wenn Sie beispielsweise 500.000 £ auf einem Festgeldkonto bei Ihrer Bank zu einem Zinssatz von 10 % anlegen, beträgt Ihr Gewinn 50.000 £. Dieser Betrag wird als Rendite Ihrer Investition (ROI) bezeichnet.

Bedeutet ein höheres Risiko auch eine höhere Rendite?

Obwohl ein höheres Risiko mit einer höheren Rendite einhergehen kann, ist dies nicht immer der Fall. Der Hauptgrund dafür ist, dass man das Risiko, das mit einer Investition verbunden ist, leicht unterschätzen kann.

Außerdem ist es unter Umständen nicht möglich, die Höhe des Risikos genau zu quantifizieren. Wenn Sie jedoch einige Methoden wie den Value at Risk (VaR) oder die Standardabweichung verwenden, können Sie versuchen, das Ausmaß des Risikos zu messen, um Ihre Rendite zu ermitteln. Um die Idee des Risiko-Rendite-Gegensatzes vollständig zu verstehen, ist es wichtig, die feste Rendite mit der variablen Rendite zu vergleichen.

Feste Rendite vs. variable Rendite Investitionen

Eine Investition mit fester Rendite ist eine Investition mit einem bekannten Ergebnis oder Ertrag, wenn es sich um ein Unternehmen handelt. Eine Investition mit variabler Rendite hingegen ist eine Investition mit ungewissem oder unvorhersehbarem künftigen Ertrag, was im Wesentlichen bedeutet, dass sie unberechenbar ist. Nachstehend finden Sie einige Vergleiche zwischen den beiden.

1. Festverzinsliche Wertpapiere vs. Aktien

Bei Aktien sind die Ergebnisse höchst ungewiss, da es sich um eine Anlageform mit variabler Rendite handelt. Als Aktionär wissen Sie möglicherweise nicht genau, welche Dividende Sie am Ende des Jahres erhalten werden. Das liegt daran, dass Ihre Dividenden hauptsächlich von den Erträgen abhängen. Diese Erträge hängen auch davon ab, wie sich das Unternehmen im Laufe des Jahres entwickelt hat, was wiederum von einer Reihe anderer Faktoren abhängt. Auch wenn Sie den Betrag, den Sie erhalten können, schätzen, können Sie sich nicht ganz sicher sein.

Festgelder oder Anleihen sind Anlagen mit fester Verzinsung, d. h. Sie kennen den genauen Betrag, den Sie erhalten, wenn Sie investieren. Wenn der Zinssatz einer Anleihe zum Beispiel 10 % beträgt, erhalten Sie 10 % Ihrer Investition als Rendite.

Im Vergleich zu Anleihen und Aktien können Sie jedoch mit Aktien höhere Renditen erzielen als mit Anleihen. Das liegt daran, dass eine Anlage in Aktien mit einem höheren Risiko verbunden ist, selbst wenn man die historischen Daten zugrunde legt. Da das Risiko höher ist, ist auch die Wahrscheinlichkeit höher, bei einem raschen Marktrückgang erhebliche Verluste zu erleiden. Es gibt keine Sicherheit für Ihre Investition, wenn der Markt bei Aktien sinkt, im Gegensatz zu Festgeld oder Aktien. Umgekehrt können Sie bei Anleihen keine höheren Renditen erwarten.

2. Job vs. Geschäft

Wenn Sie einen Arbeitsplatz mit einem Unternehmen vergleichen, können Sie auch das Konzept des Risiko-Ertrags-Verhältnisses verstehen. Während Sie sich bei einem Arbeitsplatz auf ein stabiles und regelmäßiges Einkommen bis weit in die Zukunft hinein verlassen können, können Sie mit einer Investition in ein Unternehmen mehr Geld verdienen. Sie müssen jedoch bedenken, dass ein Unternehmen im Vergleich zu einem Arbeitsplatz ein erhebliches Risiko birgt. Daher sind Sie mit einem Arbeitsplatz sicherer als mit einer Investition in ein Unternehmen.

Sie sollten jedoch auch bedenken, dass Investitionen in ein Unternehmen im Erfolgsfall mit größerer Wahrscheinlichkeit eine höhere Rendite versprechen. Gleichzeitig ist aber auch das Risiko des Scheiterns ebenso hoch. Untersuchungen haben ergeben, dass mehr als 50 % der Unternehmen innerhalb von fünf Jahren nicht weitergeführt werden können. Dies zeigt, dass das Risiko des Scheiterns höher ist als das des Erfolgs bei der Führung eines Unternehmens. Nichtsdestotrotz haben risikoreichere Unternehmen eine höhere Chance auf große Gewinne als normale Arbeitsplätze.

Dasselbe Konzept lässt sich auch auf normale Berufe im Vergleich zu risikoreicheren Berufen wie Führungspositionen anwenden. Obwohl sie vielleicht ein höheres Gehalt haben, sind ihre Aufgaben mit erheblichen Ängsten verbunden.

Bestimmte Aspekte widersprechen jedoch der Annahme, dass ein höheres Risiko eine höhere Rendite bedeutet. Einige dieser Aspekte sind:

  • Der Gesundheitssektor: Wer im Gesundheitswesen arbeitet, bekommt nicht so viel Geld wie seine Kollegen in der Wirtschaft. Das ist merkwürdig, weil die Risiken im Gesundheitswesen ziemlich groß sind, vor allem in dieser Zeit von COVIID-19. Wenn es ganz richtig wäre, dann müssten die Fachkräfte im Gesundheitswesen deutlich besser bezahlt werden als die in der Wirtschaft.
  • Gezahlte Einkommenssteuern: In einigen europäischen Ländern ist der Steuertarif für Angestellte und Unternehmer gleich hoch. Ein Unternehmer muss jedoch viel höhere Risiken tragen als ein Angestellter (und kann sogar Angestellte in seinen Unternehmen beschäftigen). Der Einkommensteuertarif spiegelt daher nicht die Risiken eines Unternehmers wider. Um den Anteil der Unternehmer in Europa zu erhöhen, müsste dies unter Veränderung nachgefragt werden.

Zusammenfassung

Risiken gibt es überall, und sie sind Teil des Lebens. Auch wenn Sie für eine höhere Rendite ein höheres Risiko eingehen möchten, ist es nur klug, ein Risiko einzugehen, das innerhalb Ihrer Toleranzschwelle liegt. Wenn Sie in der Lage sind, die Kosten für das schlimmste Ergebnis zu tragen, dann ist das Ihre Toleranzgrenze. Wenn das Risiko Ihre Geschäfte beeinträchtigen kann, ist es das nicht wert. Fragen Sie sich immer, wie viel Sie gewinnen und wie viel Sie verlieren werden, wenn die Dinge gut oder schlecht laufen. Kontaktieren Sie uns, um Ihre Rendite zu verbessern.

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Georg Tichy

Georg Tichy

Georg Tichy ist Unternehmensberater in Europa mit den Schwerpunkten Top-Management-Beratung, Projektmanagement, Corporate Reporting und Fundingsupport. Dr. Georg Tichy ist auch Trainer, Dozent an Universitäten und Berater zu aktuellen wirtschaftlichen Themen. Kontaktieren Sie mich oder buchen Sie einen TerminAutorbeiträge anzeigen