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Alternative Finanzierungsmöglichkeiten

In der heutigen schnelllebigen Geschäftswelt spielt der Zugang zu ausreichendem Kapital eine entscheidende Rolle für den Erfolg eines Unternehmens oder einer Neugründung. Herkömmliche Finanzierungsmethoden wie Bankkredite und Kapitalbeteiligungen sind zwar nach wie vor beliebt, aber für viele Unternehmen, insbesondere in der Anfangsphase, oft unerschwinglich. In Anbetracht dieses Bedarfs sind zahlreiche alternative Finanzierungsmechanismen entstanden, die es den Unternehmen ermöglichen, unter Umgehung der herkömmlichen Wege Mittel zu beschaffen. Dieser Artikel soll einige dieser alternativen Finanzierungsmöglichkeiten beleuchten.

Crowdfunding

Crowdfunding ist eine einzigartige Finanzierungsmethode, bei der Unternehmen eine große Zahl von Einzelpersonen um Geldmittel bitten, in der Regel über das Internet. Plattformen wie Kickstarter, Indiegogo und GoFundMe haben dies zu einem gangbaren Weg für Start-ups gemacht, die Startkapital oder Mittel für die Produkteinführung suchen. Die Geldgeber erhalten oft eine Art von Belohnung, z. B. einen frühen Zugang zu einem Produkt oder eine Beteiligung im Falle des Equity Crowdfunding.

Dieser Finanzierungsansatz bietet einen doppelten Vorteil: die Sicherung der erforderlichen Mittel und die gleichzeitige Validierung der Geschäftsidee auf dem Markt. Der Erfolg einer Crowdfunding-Kampagne hängt jedoch stark von einem effektiven Marketing und dem wahrgenommenen Wert des Produkts oder der Dienstleistung für potenzielle Geldgeber ab.

Peer-to-Peer (P2P) Kreditvergabe

Eine weitere innovative Finanzierungsmöglichkeit ist das Peer-to-Peer-Lending. Bei diesem Modell bringen Online-Plattformen Unternehmen, die Kapital benötigen, mit Einzelpersonen oder Institutionen zusammen, die bereit sind, Kredite zu vergeben. Die P2P-Kreditvergabe ermöglicht einen schnelleren Zugang zu Mitteln und ist häufig mit weniger Vorschriften verbunden als herkömmliche Bankkredite. Allerdings können die Zinssätze höher sein, um die Kreditgeber für das erhöhte Risiko zu entschädigen.

Risiko-Schulden

Venture Debt, eine Art der Fremdfinanzierung für wagnisfinanzierte Unternehmen, ist eine praktikable Alternative zu herkömmlichen Krediten und Eigenkapitalfinanzierungen. Im Gegensatz zur Eigenkapitalfinanzierung, bei der ein Teil des Eigentums an dem Unternehmen verkauft wird, können Unternehmen mit Venture Debt ihre Eigentumsrechte vollständig behalten und erhalten gleichzeitig Zugang zu Kapital. Sie sind in der Regel mit einem Optionsschein verbunden, der dem Kreditgeber eine potenzielle Kapitalbeteiligung verschafft.

Risikokredite können besonders für Unternehmen nützlich sein, die noch nicht rentabel sind, aber ein hohes Wachstumspotenzial haben. Der wesentliche Vorteil ist das Potenzial für niedrigere Kapitalkosten, ohne das Eigenkapital zu verwässern. Allerdings kann es auch höhere Risiken mit sich bringen, wenn das Unternehmen nicht wie erwartet wächst.

Einnahmebasierte Finanzierung

Die umsatzbasierte Finanzierung (RBF) ermöglicht es Unternehmen, sich eine Finanzierung im Austausch gegen einen Prozentsatz der laufenden Bruttoeinnahmen zu sichern. Im Gegensatz zu herkömmlichen Krediten sind die Rückzahlungspläne an die Umsatzentwicklung gekoppelt, was bedeutet, dass Unternehmen in guten Zeiten mehr und in schwachen Zeiten weniger zurückzahlen müssen. Diese Flexibilität macht RBF für Unternehmen mit schwankenden Einnahmen attraktiv. Allerdings ist der Gesamtrückzahlungsbetrag in der Regel höher als der ursprüngliche Kreditbetrag, was den Preis für diese Flexibilität darstellt.

Initial Coin Offerings (ICOs)

Im Bereich der Blockchain-Technologie haben sich Initial Coin Offerings (ICOs) als alternativer Mechanismus zur Mittelbeschaffung etabliert. Start-ups können durch den Verkauf von Token oder Münzen einer proprietären Kryptowährung Mittel beschaffen. Diese Token gewähren den Inhabern oft bestimmte Vorteile wie Zugang zu den Dienstleistungen des Unternehmens oder aktienähnliche Rechte.

Die ICO-Landschaft ist jedoch mit Risiken behaftet, einschließlich hoher Volatilität und behördlicher Kontrolle. Unternehmen, die diese Methode in Erwägung ziehen, müssen daher die rechtlichen und finanziellen Auswirkungen gründlich abwägen.

Factoring von Rechnungen

Beim Rechnungsfactoring werden ausstehende Rechnungen für einen bestimmten Prozentsatz ihres Gesamtwerts, in der Regel etwa 80-90 %, an eine Factoring-Gesellschaft verkauft. Das Factoring-Unternehmen zieht dann den vollen Betrag direkt von den Kunden ein. Diese Methode ermöglicht es Unternehmen, ihren Cashflow zu verbessern, ohne sich zu verschulden. Es ist jedoch wichtig, die Auswirkungen auf die Kundenbeziehungen zu bedenken, da das Factoring-Unternehmen derjenige ist, der während des Inkassos mit den Kunden interagiert.

Schlussfolgerung

Diese alternativen Finanzierungsmethoden bieten zwar einzigartige Chancen, sind aber auch mit eigenen Herausforderungen und Risiken verbunden. Daher ist es für Unternehmen entscheidend, ihre individuellen Bedürfnisse, Wachstumspläne und Risiken zu berücksichtigen.

Alternative Finanzierungsmöglichkeiten, die das höchste Risiko aufweisen

Das mit den verschiedenen Finanzierungsmöglichkeiten verbundene Risiko hängt oft von den spezifischen Umständen des Unternehmens ab, wie z. B. dem Geschäftsmodell, der finanziellen Lage, der Branche und anderen Faktoren. Es lassen sich jedoch einige allgemeine Trends erkennen.

Initial Coin Offerings (ICOs): ICOs stellen wohl eines der größten Risiken für ein Unternehmen dar. Sie sind oft nicht oder nur geringfügig reguliert, und der Markt ist für seine Volatilität und sein Betrugspotenzial berüchtigt. Außerdem können sich die rechtlichen Rahmenbedingungen für ICOs von Land zu Land stark unterscheiden, und es besteht immer das Risiko einer plötzlichen Änderung der regulatorischen Haltung, die das gesamte Vorhaben gefährden könnte.

Venture Debt: Auch diese Form der Finanzierung kann mit einem hohen Risiko behaftet sein. Wenn das Unternehmen die Wachstumsziele nicht erreicht oder mit seinen Zahlungen in Verzug gerät, kann dies schwerwiegende finanzielle Folgen für das Unternehmen haben. Außerdem sind Risikokredite häufig mit Optionsscheinen verbunden, die dem Kreditgeber das Recht geben, zu einem späteren Zeitpunkt Eigenkapital zu erwerben, wodurch der Eigentumsanteil der derzeitigen Beteiligten verwässert werden könnte.

Umsatzabhängige Finanzierung (RBF): Bei der RBF-Finanzierung verpflichten sich die Unternehmen, auf einen Teil ihrer künftigen Einnahmen zu verzichten, was bei einem raschen Wachstum des Unternehmens zu einem erheblichen Betrag führen kann. Diese Form der Finanzierung kann auch die Fähigkeit eines Unternehmens einschränken, seinen Cashflow zu verwalten und in künftiges Wachstum zu investieren.

Peer-to-Peer-Kreditvergabe (P2P): P2P-Kredite bieten zwar einen leichteren Zugang zu Finanzmitteln, sind aber im Vergleich zu herkömmlichen Finanzierungen oft mit höheren Zinssätzen verbunden. Dies kann das Unternehmen finanziell belasten, insbesondere wenn es in Zukunft nicht die erwarteten Einnahmen erzielt.

Crowdfunding: Crowdfunding birgt das Risiko eines öffentlichen Misserfolgs, wenn die Kampagne ihr Ziel nicht erreicht. Dies könnte den Ruf des Unternehmens schädigen. Außerdem müssen die Unternehmen ihre Versprechen gegenüber den Unterstützern einhalten, was zu rechtlichen Problemen und negativer Publicity führen kann.

Factoring von Rechnungen: Obwohl es sich um eine relativ risikoarme Möglichkeit zur Verbesserung des Cashflows handelt, können Unternehmen davon abhängig werden und die zugrunde liegenden Cashflow-Probleme nicht angehen. Außerdem kann es zu Spannungen in den Geschäftsbeziehungen kommen, wenn sich ein Dritter um Ihre Kunden kümmert (d. h. das Factoring-Unternehmen).

Alternative Finanzierungsmöglichkeiten mit den geringsten Sicherheiten

Viele alternative Finanzierungsmethoden bieten den Vorteil, dass sie für Unternehmen zugänglich sind, ohne dass traditionelle Formen von Sicherheiten erforderlich sind. Zu diesen Methoden gehören:

Crowdfunding: Beim Crowdfunding sind in der Regel keine Sicherheiten erforderlich, da die Mittel in der Regel gegen Prämien, Produkte oder Aktien eingetauscht werden. Dies macht es aus Sicht der Sicherheiten zu einer relativ risikoarmen Option.

Risikokapital: Risikokapitalgesellschaften (VC) investieren in ein Unternehmen im Austausch gegen Eigenkapital, d. h. sie erwerben einen Anteil am Eigentum des Unternehmens und verlangen keine materiellen Sicherheiten. Allerdings erwarten sie eine hohe Rendite für ihre Investition.

Angel Investing: Ähnlich wie bei VC stellen Angel-Investoren Mittel im Austausch gegen Eigenkapital zur Verfügung und verlangen in der Regel keine Sicherheiten.

Initial Coin Offerings (ICOs): Bei einem ICO verkauft ein Unternehmen Token oder Münzen einer proprietären Kryptowährung. Bei diesem Verfahren sind keine physischen Sicherheiten erforderlich, obwohl es andere erhebliche Risiken und regulatorische Herausforderungen mit sich bringt.

Umsatzabhängige Finanzierung (RBF): Bei der RBF-Finanzierung nimmt das finanzierende Unternehmen in der Regel einen Prozentsatz der künftigen Einnahmen als Rückzahlung, anstatt im Voraus Sicherheiten zu verlangen.

Zuschüsse: Bestimmte Organisationen, Stiftungen und staatliche Stellen bieten Unternehmen Zuschüsse an, insbesondere in Bereichen wie Technologie, Bildung und Gesundheitswesen. Diese Mittel müssen in der Regel nicht zurückgezahlt werden und erfordern keine Sicherheiten, obwohl sie oft mit bestimmten Auflagen verbunden sind, wie das Geld verwendet werden kann.

Es ist wichtig, daran zu denken, dass diese Methoden zwar keine traditionellen Sicherheiten erfordern, aber oft mit Bedingungen verbunden sind. Bei der Eigenkapitalfinanzierung wird beispielsweise ein Teil des Eigentums am Unternehmen aufgegeben, was bei großem Erfolg des Unternehmens unter Umständen teurer ist als ein Kredit. Bedenken Sie immer die langfristigen Auswirkungen, bevor Sie sich für eine Finanzierungsmethode entscheiden.

Wie maximiert ein Risikokapitalgeber seinen Wert für einen Ausstieg?

Risikokapitalgeber (VCs) investieren in der Regel in Start-ups und Unternehmen in der Frühphase mit hohem Wachstumspotenzial. Ihr oberstes Ziel ist es, den Wert ihrer Investition beim Ausstieg zu maximieren, in der Regel durch einen Verkauf, eine Fusion oder einen Börsengang (IPO). Im Folgenden finden Sie einige Strategien, die VCs anwenden, um den Wert ihrer Investitionen vor einem Ausstieg zu steigern:

Strategische Beratung: VCs bieten oft strategische Beratung an, um das Unternehmen in Richtung Wachstum und Rentabilität zu lenken. Diese Beratung kann alles umfassen, von der Verfeinerung von Geschäftsmodellen, der Erschließung neuer Märkte, der Produktdiversifizierung bis hin zur Verbesserung der betrieblichen Effizienz.

Networking: VCs können wertvolle Kontakte zu Branchenpartnern, Kunden und potenziellen Übernehmern herstellen. Diese Verbindungen können Start-ups dabei helfen, ihren Betrieb zu skalieren, neue Märkte zu erschließen oder strategische Partnerschaften zu schließen.

Talentakquise: VCs verfügen oft über ein breites Netz von Branchenkontakten und können dem Unternehmen bei der Suche und Einstellung von Spitzenkräften helfen. Dies kann den Wachstumspfad des Unternehmens und letztlich seinen Wert erheblich beeinflussen.

Finanzmanagement: VCs können einen Beitrag zum effektiven Finanzmanagement leisten, einschließlich Budgetierung, Cashflow-Management und Finanzplanung. Sie können dem Unternehmen helfen, Prozesse einzuführen, um die finanzielle Effizienz zu verbessern, was zu einer höheren Rentabilität und damit zu einer höheren Bewertung führt.

Unternehmensführung: Die Einführung solider Corporate-Governance-Praktiken ist häufig ein Schwerpunkt für VCs. Eine gute Unternehmensführung kann den Wert eines Unternehmens steigern, indem sie die Risiken verringert und den Ruf des Unternehmens bei potenziellen Übernehmern oder auf den öffentlichen Märkten verbessert.

Vorbereitung auf den Ausstieg: VCs verfügen in der Regel über umfangreiche Erfahrungen mit Ausstiegsprozessen und können ein Unternehmen zu einer erfolgreichen Ausstiegsstrategie führen, unabhängig davon, ob es sich um einen Börsengang, eine Fusion oder eine Übernahme handelt. Dazu kann es gehören, das Unternehmen auf die Due-Diligence-Prüfungen vorzubereiten, wichtige Einstellungen vorzunehmen und die Marktbedingungen richtig zu timen.

Folgeinvestitionen: VCs reservieren oft Kapital für Folgeinvestitionen in ihre Portfoliounternehmen. Diese zusätzlichen Mittel können dazu beitragen, das Unternehmen durch verschiedene Wachstumsphasen zu begleiten und ihm helfen, Meilensteine zu erreichen, die seine Bewertung verbessern.

Es ist jedoch wichtig zu wissen, dass Wertmaximierung nicht immer bedeutet, um jeden Preis die höchste Bewertung anzustreben. Risikokapitalgeber müssen ein Gleichgewicht zwischen dem Streben nach Wachstum und dem Risikomanagement herstellen, um einen nachhaltigen Erfolg des Portfoliounternehmens zu gewährleisten. Schließlich ist eine hohe Bewertung beim Ausstieg bedeutungslos, wenn das Risiko des Scheiterns zu hoch ist.

Conclusio

Denken Sie daran, dass diese alternativen Finanzierungsmethoden zwar gewisse Risiken bergen, den Unternehmen aber auch die Möglichkeit bieten, sich Mittel zu beschaffen, die sie auf herkömmlichem Wege vielleicht nicht hätten erhalten können. Es ist immer ratsam, einen Finanzberater oder jemanden, der sich in diesen Bereichen auskennt, zu konsultieren, bevor Sie sich für die beste Vorgehensweise entscheiden. Kontaktieren Sie uns, um Ihre Möglichkeiten zu besprechen.

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Georg Tichy

Georg Tichy

Georg Tichy ist Unternehmensberater in Europa mit den Schwerpunkten Top-Management-Beratung, Projektmanagement, Corporate Reporting und Fundingsupport. Dr. Georg Tichy ist auch Trainer, Dozent an Universitäten und Berater zu aktuellen wirtschaftlichen Themen. Kontaktieren Sie mich oder buchen Sie einen TerminAutorbeiträge anzeigen